Paramount derrota a Netflix y se acerca a la compra de Warner Bros. Discovery: así se decide una de las mayores operaciones del entretenimiento
Paramount Global ha logrado imponerse definitivamente a Netflix en la puja por Warner Bros. Discovery, consolidándose como el principal candidato para cerrar una de las mayores adquisiciones en la historia reciente del sector audiovisual.
Tras semanas de negociaciones y ajustes en su propuesta, Paramount ha convencido a la junta directiva del grupo propietario de Warner Bros., desplazando a Netflix, que finalmente ha optado por retirarse de la operación.
Un desenlace inesperado para los clientes
El desenlace resulta especialmente llamativo para los usuarios del streaming. A finales de 2025, muchos clientes recibieron un correo informando de que Netflix había cerrado la compra de Warner Bros., incluyendo los estudios de cine y televisión y HBO Max.
Sin embargo, el movimiento posterior de Paramount ha cambiado por completo el rumbo de la operación.
Cronología de la operación
El proceso ha estado marcado por giros constantes:
- 5 de diciembre de 2025: Netflix anuncia un acuerdo para adquirir Warner Bros. por 82.700 millones de dólares.
- Tres días después: Paramount presenta una oferta alternativa de 108.400 millones de dólares.
- Inicialmente, el consejo de Warner Bros. sigue prefiriendo la propuesta de Netflix.
- En las semanas siguientes, Paramount mejora progresivamente sus condiciones.
- Finalmente, la nueva oferta es considerada superior.
Este ajuste continuo ha sido clave para inclinar la balanza a favor del grupo estadounidense.
La oferta definitiva de Paramount
Para asegurarse el apoyo del consejo, Paramount ha presentado una propuesta reforzada:
- 31 dólares por acción en efectivo, frente a los 30 dólares anteriores.
- Pago adicional de 0,25 dólares por acción y trimestre desde diciembre de 2026 si la operación se retrasa.
- Compensación de 7.000 millones de dólares en caso de bloqueo regulatorio.
Con estas cláusulas, la compañía busca transmitir confianza en la aprobación del proceso por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos.
La retirada de Netflix
Tras analizar la nueva oferta, Warner Bros. activó un periodo de cuatro días para recibir contraofertas. Netflix reaccionó de inmediato anunciando su retirada.
La plataforma justificó su decisión señalando que igualar o superar la propuesta de Paramount:
“No es financieramente atractivo”.
Desde la compañía subrayan que la operación era interesante a un precio razonable, pero no estratégica a cualquier coste.
El factor regulatorio
Aunque el camino está prácticamente despejado, aún quedan dos fases clave:
- Aprobación formal de la junta y los accionistas.
- Evaluación por parte de las autoridades regulatorias.
Paramount se muestra confiada en obtener el visto bueno del Departamento de Justicia en 2026, apoyándose, entre otros factores, en su relación institucional y en el contexto político liderado por Donald Trump.
Un catálogo de enorme valor estratégico
Si la operación se completa, Paramount incorporará algunos de los activos más valiosos del entretenimiento mundial, entre ellos:
- Harry Potter
- Juego de Tronos
- Universo DC
- Los Soprano
- The Wire
- Mortal Kombat
Además de canales como CNN, TNT y TBS, y estudios de videojuegos como Rocksteady Studios o NetherRealm Studios.
Consolidación acelerada del sector
La operación confirma una tendencia estructural en la industria estadounidense del entretenimiento:
- Mayor concentración empresarial
- Búsqueda de economías de escala
- Presión por rentabilidad
- Competencia global entre plataformas
En un mercado cada vez más saturado, las grandes fusiones se han convertido en una herramienta clave para asegurar contenidos, reducir costes y mantener relevancia.
Una operación que marcará una etapa
Con Netflix fuera de juego y Paramount en posición dominante, todo apunta a que la adquisición entrará en su fase final en los próximos meses.
Si se confirma, la operación redefinirá el equilibrio de poder en Hollywood y en el streaming, y marcará un nuevo capítulo en la consolidación del entretenimiento global.