Las refinerías españolas duplican sus márgenes de refino y se posicionan como actores clave en Europa

El verano pasado las grandes petroleras registraron beneficios superiores a 90.000 millones de dólares, impulsados por la guerra de Irán y la crisis energética mundial. Sin embargo, un sector menos visible ha experimentado un auge aún mayor: las refinerías. En España, con ocho instalaciones de gran capacidad, la producción refinada alcanzó un 13 % del total europeo, convirtiéndose en la tercera red más importante del continente.

En el último trimestre, las refinerías españolas han cuadruplicado sus márgenes de refino, alcanzando cifras inesperadas. Repsol, por ejemplo, produjo 574.000 barriles equivalentes de petróleo entre julio y septiembre, un aumento del 2,9 % respecto al trimestre anterior y del 4,2 % interanual. El margen de refino alcanzó los 36,2 dólares por barril, frente a un precio medio del Brent de 97 dólares en el mismo periodo. Este valor representa un incremento del 158 % respecto al segundo trimestre, cuando el margen era de 14 dólares por barril.

Comparando con años anteriores, el margen de Repsol en el tercer trimestre de 2025 fue de 8,8 dólares por barril, mientras que en 2022, tras la invasión rusa de Ucrania, se situó en 23,3 dólares por barril con un precio medio de 113 dólares. En un mercado estable, el margen medio suele oscilar entre 3 y 7 dólares por barril, según Mundo Petróleo.

El margen de refino: ¿qué mide?

El margen de refino es la diferencia entre el valor de los productos obtenidos y el coste del crudo utilizado, descontando los costes asociados al proceso. Este indicador refleja la rentabilidad del negocio de refino, aunque no equivale al beneficio final.

España, un actor estratégico en Europa

Mientras otros países europeos han cerrado instalaciones, España ha mantenido la mayor parte de su capacidad de refino. FuelsEurope señala que, desde 2009, se han cerrado 35 refinerías en Europa, lo que supone un 30 % de las instalaciones y un 20 % de la capacidad continental. Esta pérdida de capacidad aumenta la dependencia exterior y debilita la seguridad del suministro.

Con sus ocho refinerías a pleno rendimiento, España conserva una posición muy interesante dentro del mapa europeo de refino, lo que podría convertirse en una oportunidad estratégica en un contexto de creciente incertidumbre energética.

Perspectivas y desafíos

El auge de los márgenes de refino en España plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de estos niveles en el futuro. La dependencia de los precios internacionales del crudo y la volatilidad del mercado siguen siendo factores críticos. Además, la transición energética y la presión por reducir las emisiones de carbono podrían afectar la demanda de combustibles fósiles, lo que requerirá ajustes en la estrategia de las refinerías.

En síntesis, mientras las grandes petroleras disfrutan de beneficios récord, las refinerías españolas están experimentando un momento dorado, con márgenes de refino que se acercan a cifras históricas. Este fenómeno subraya la importancia estratégica de España en el sector energético europeo y plantea desafíos que deberán abordarse en el contexto de la evolución de los mercados y la transición energética.